我在周末早上读到： • 前瞻指引中的当前问题：“只要反应函数是有条件的、有纪律的和不确定性意识的，关于反应函数的更广泛的沟通仍然至关重要。风险应该清楚地阐明。中央银行可能仍会寻求影响收益率曲线，但沟通应该强调路径会发生变化的意外情况，而不是……阅读更多周五上午 10 点后的读物首先出现在大图片上。
我八月底的早晨读到： • 高中有什么酷的？个人理财：现在有 39 个州要求毕业必须修读个人理财课程——自 2024 年以来增加了四个州——而经济学要求却在下降。 （《华尔街日报》）另见《你能在新的 AP 个人理财测试中打败高中生吗？》：大学理事会推出 AP 商业与个人理财……阅读更多 周四上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
At The Money: Dividend Growth with David Bahnsen
《金钱话题》：与David Bahnsen谈股息增长。股息是最古老且最受推崇的股权投资形式之一。但在巨型股增长时代，你应该持有派息股票吗？以下是完整文字记录。
What’s Upsetting the Bond Market?
对于市场观察者和债券投资者来说，这几周一直令人困惑。日元干预、宣布但尚未执行的国债回购、粘性通胀、更多非法关税、伊朗战争第6次停火带来的混乱……
我周二早上的阅读清单：债务与股权的区分：一个世纪的偶然政策。Daniel Peris提出质疑：如果我们认为正常的大部分事情都是历史偶然呢？现代金融离不开广泛的债务融资——以及相关的规则……
Transcript: Alex Morris, “Buffett and Munger Unscripted
本周MiB：Alex Morris《巴菲特与芒格即兴对话》文字记录如下。您可在Apple Podcasts、Spotify、YouTube（视频）、YouTube（音频）和Bloomberg上流式观看和下载完整对话及任何播客附加内容。……
我回工位的早班火车居家阅读：• 拓宽基础：超过60%的股票在6月和7月跑赢标普500：市场广度扩大的自然结果是分散度上升，衡量股票表现相对于彼此的差异程度。标普500分散度已达到历史高位……阅读更多《10篇周一晨读》首发于The Big Picture。
移开你的眼睛！周日早上我会审视无能、腐败和政策失败： • 为什么一切都感觉像是一场骗局？汉娜·霍瓦斯 (Hanna Horvath) 谈到在垃圾费和份量缩减的经济中失去情节——四块意大利饺子 35 美元对于一个已经生活在高昂的价格冲击中的作家来说是一个转折点。…阅读更多 10 周日读物的帖子首先出现在《大图片》上。
MiB: Alex Morris, “Buffett and Munger Unscripted”
本周，我与《巴菲特和芒格即席会议：来自伯克希尔哈撒韦年度股东大会的三个十年的投资和商业见解》一书的作者亚历克斯·莫里斯 (Alex Morris) 进行了交谈。他们讨论了他对传奇投资者的研究以及解释市场的挑战。这本书深入探讨了伯克希尔数十年的年度会议。莫里斯开始……阅读更多 帖子 MiB：亚历克斯·莫里斯，“巴菲特和芒格即兴”首先出现在《大图片》上。
The Written Word Is Not Your Work Product
关于人工智能对写作和其他创意作品的影响已经有很多讨论。我无法与人工智能音乐或人工智能创造的演员交谈，但我可以谈论一些写作。对我来说，最大的单一问题是输出超过流程。任何输出——来自一本完整的书……阅读更多文章“书面文字不是你的工作产品”首先出现在“大图片”上。
我的周末早班火车 WFH 读到： • 为什么一切感觉都像骗局？：Hanna Horvath 谈价格不透明的腐蚀作用。当你不再知道任何东西的成本是多少时，每笔交易都开始感觉像是一场骗局。 (Hanna Horvath) • 债券市场预示着未来将有麻烦。这就是为什么你……阅读更多 周五上午 10 点阅读的帖子首先出现在 The Big Picture 上。
我早上读到的内容是： • 债券市场告诉我们什么？利率上升——但不要惊慌：我向未来的政策制定者传达一个信息：不要让常见的嫌疑人通过散布有关利率和政府债务的恐慌来破坏你的政策议程。我说未来的政策制定者，因为在美国，提供……阅读更多 周四上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
How Wealth Is Created in America
最近关于“K 关闭”的说法纯属一厢情愿。我有一篇关于这个的较长的文章，我计划很快将其缩减到可管理的大小。但在我们能够明智地讨论“K”或“C”或“E”之前，我们需要了解K的两个臂。特别是，什么是……阅读更多《美国如何创造财富》一文首先出现在《大局》上。
我的周中早班火车 WFH 读到： • 华尔街如何发现形势意识岌岌可危：从人为股权出售的传言到奇怪的期权走势，交易员意识到了麻烦并采取了行动。 《华尔街日报》对此次检测的独家报道——主要经纪商信号、交易对手的喋喋不休，以及……阅读更多 周三上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
Transcript: Ankur Crawford, Portfolio Manager, Alger Capital Appreciation
本周 MiB 的文字记录如下：Alger Capital Appreciation 投资组合经理 Ankur Crawford。您可以在 Apple Podcasts、Spotify、YouTube（视频）、YouTube（音频）和 Bloomberg 上流式传输和下载我们的完整对话，包括任何播客附加内容。您可以在此处找到您最喜欢的播客主机上的所有早期播客。 ~~~ 大师…阅读更多 帖子文字记录：Alger Capital Appreciation 投资组合经理 Ankur Crawford 首先出现在 The Big Picture 上。
早上上班后我读到： • Vanguard 征服了 ETF 世界。下一步的目标是什么。来自贝莱德 (BlackRock) 的萨利姆·拉姆吉 (Salim Ramji) 继承了一家以杰克·博格尔 (Jack Bogle) 自 1975 年以来的低成本被动信条为基础的公司，而博格尔所面临的挑战则完全不同。以下是首席执行官萨利姆·拉姆吉 (Salim Ramji) 计划如何为这家资产管理公司带来低成本、高回报……阅读更多 周一上午 10 点的帖子首先出现在《The Big Picture》上。
移开你的眼睛！我周日早上会关注无能、腐败和保单失败： • 如果您遭遇车祸，风险就会增加，您的保险将无法赔付：拒绝率正在攀升，而您认为自己购买的保单可能不会做出反应。美国人要求将政策作为驾驶的条件，但它……阅读更多 10 周日读物的帖子首先出现在大图片上。
